¿Por qué alguien compraría acciones de Netflix cuando se negocia por 600x de flujo de efectivo libre?

Answer 1

Interesante que usted está mirando el precio para liberar el flujo de efectivo. Definitivamente, es una excelente manera de calcular el precio de las acciones de una empresa, pero no de Netflix. NFLX no tiene ningún flujo de efectivo libre positivo. A diciembre de 2016, el flujo de efectivo libre por acción a 12 meses fue de – 3.61 (que es un número negativo). Entonces, usar el índice de flujo de efectivo libre cuando no hay ninguno no es una buena métrica.

Dicho esto, el precio de las acciones de la empresa es bastante caro. El precio de NFLX al valor contable es 23X y eso es mucho más alto que la relación de 2.1X en su sector. Además, Price to EPS es 330x, mientras que el P / E del sector es 19x (estoy usando finbox.io | Herramientas de inversión fundamentales fáciles de usar como fuente aquí). Por lo tanto, las acciones de Netflix son ciertamente caras. La pregunta es “¿está justificado el precio”? ¿Y por qué las personas cometen tan horrible acto de comprar Netflix a un precio tan alto? Hay dos razones que vienen a mi mente:

1. Comprando para el corto plazo y como comerciante para deshacerse de él pronto. Los comerciantes generalmente no se preocupan por la compañía subyacente. Están comprando y vendiendo según los patrones del mercado y no les importan los fundamentos detrás de esto.
2. Comprando porque creyendo que Netflix puede ser aún más grande. ¿Es eso posible? ¿Qué puede hacer Netflix para crecer “como una pequeña startup”? Por qué tipo de tasa de crecimiento Netflix puede lograr justificar el alto precio y de dónde puede provenir el crecimiento:
1. Si observamos algunos de los modelos de valoración, asumiendo que Netflix puede aumentar sus ingresos del 30% en 2017 hasta el 2% en 2026, el precio de la acción de ~ 160 está justificado (utilizando el modelo DCF por 10 años). Por lo tanto, no solo el precio No es demasiado alto, pero también puede ser más alto.
2. ¿De dónde puede provenir un crecimiento del 30% hasta el 2% en los próximos 10 años?
1. Suscripción a Netflix en nuevos mercados como India (se están centrando en ello)
2. Cuota de licencia de Netflix del contenido original, como House of Card
3. Netflix ingresos de mercancías de su contenido original

Entonces, ve que hay un camino para que Netflix continúe creciendo y justifique su precio por acción, por muy escandaloso que parezca. Al igual que cualquier cosa en la vida, algunas cosas son caras por una razón. ¿Solo necesitas saber si vale la pena pagar el precio? En el caso de Netflix definitivamente hay un aumento para ello.

Perosnalmente poseo acciones de Netflix y las compré alrededor de los 70. No creo que aumente más, pero si no lo tuviera, habría comprado Netflix incluso a este precio aparentemente indignante.

Feliz invirtiendo

Fuente: finbox.io | Cálculo del valor razonable de las herramientas de inversión fundamentales fáciles de usar. Captura de pantalla: