¿Por qué tantos inversores venden acciones después de que el mercado disminuya? ¿Hay un gran número de inversionistas que carecen de autocontrol que no puedan contenerse a pesar de que saben que están actuando de manera ilógica y en contra de sus propios intereses?

Answer 1

Esta pregunta está llena de malas suposiciones. Usted está llamando a las personas estupidas (la pregunta está etiquetada como “estupidez”, que es bastante desagradable) e irracional e ilógica en parte porque no comparten sus ideas erróneas.

Si fuera realmente tan obvio que los precios de las acciones seguramente rebotarán nuevamente como usted pretende, no habrían bajado tanto. En cada momento, encontrará algunos traders profesionales que argumentan que el mercado de valores subirá, y algunos traders profesionales que argumentan que bajará. Sí, puede apuntar a recuperaciones después de los accidentes. Pasas por alto momentos en que el mercado de valores no se recuperó de inmediato, siguió bajando, y cuando tardaron décadas en recuperarse. Parte del riesgo de poseer acciones es que esto podría volver a ocurrir.

“Cualquier persona que compró acciones a mediados de 1929 y se aferró a ellas vio pasar la mayor parte de su vida adulta antes de volver a la normalización”.
—- Richard Salsman. “La causa y las consecuencias de la Gran Depresión, Parte 1: Lo que hizo rugir el rugido de los años 20”, The Intellectual Activist, junio de 2004, pág. dieciséis.

Llevó más de 25 años (1929 a 1954) para que las acciones se recuperaran a los niveles de septiembre de 1929. Y mucho más para que puedan alcanzar los bonos.

¿Crees que las acciones siempre se recuperan después de una gran caída? Lo hicieron después del Jueves Negro, el 24 de octubre de 1929. Recobraron mucho valor el viernes 25 de octubre. Luego cayeron en picado el lunes negro, el 28 de octubre de 1929, y nuevamente el martes negro, el 29 de octubre de 1929. Bueno, ese fue un buen momento para comprar, ¿verdad? Tal vez, por un día. Pero luego las acciones bajaron y bajaron y bajaron … El Promedio Industrial Dow Jones perdió más del 80% desde el final del martes negro hasta el 8 de julio de 1932 (casi un 90% desde su máximo). Por supuesto, a algunas acciones les fue peor que a otras, por lo que perder el 80% del valor no limita el riesgo. ¿Conocías esta historia básica? ¿Todavía cree que es obvio que el mercado de valores se recuperará tan rápidamente después de una disminución que pocas personas deberían vender?

¿Crees que solo hay un comportamiento irracional cuando las acciones bajan? La gente es irracional cuando las acciones suben. Les gusta imaginar que las acciones seguirán subiendo al mismo ritmo, sin riesgo. ¿Qué haría si encontrara una inversión con un rendimiento del 20% anual garantizada? Usted pondría mucho en ello. Entonces descubres que no es tan seguro como esperabas irracionalmente. Si ahora es racional, reequilibra sus inversiones y si valora la seguridad, pone más de su cartera en lo que realmente es seguro. Además, otros factores económicos (como el desempleo) significaban que muchas personas recurrían a sus ahorros. Eso no es irracional o estúpido, refleja condiciones fuera del mercado de valores.

La economía clásica, que supone que las personas son perfectamente racionales, predice que muchas personas venderán cuando las existencias bajen. La economía clásica dice que el precio actual es justo, independientemente de que los precios hayan subido o bajado. ¿Cómo puedes llamar a las personas irracionales por hacer lo que las personas racionales hacen en la teoría económica clásica?

“Una de las peores cosas que te pueden pasar en la vida es ganar una apuesta a un caballo a una edad temprana”. – Danny McGoorty (estafador y autor de billar).

Lo peor que le puede pasar a una persona joven que intenta jugar es ganar, porque entonces el ganador no entiende que se trata de apostar. A la gente le gusta pensar que tienen el control mucho más que ellos. Vaya, estas reglas simples me dieron dinero en el mercado alcista, y si sigo haciéndolas seguiré teniendo mi propio mercado alcista personal, ¿verdad? Parece que no entiendes lo que es invertir en el mercado de valores. Puede ser una apuesta ganadora, a veces puede ser una apuesta inteligente, pero hay que reconocer que es una apuesta. Si no entiendes las reglas del juego, no tienes por qué llamar a otras personas estúpidas e irracionales.

Answer 2

Porque no entienden lo que tienen.

Muchos inversionistas que se invierten son culpables de no hacer su tarea. En uno de los estudios, el 65% de los inversionistas minoristas encuestados confesaron que ni siquiera habían leído los informes 10-K de sus compañías, el 28% dijo que los había “engañado”, y solo el 7% dijo que los “estudió”. Dado que estudiar un 10-K es el principio de la investigación, tal vez menos del 5% de lo que debe hacerse, está claro que la mayoría de los inversores minoristas no realizan una debida diligencia adecuada. Esto es fácil de verificar de forma empírica: solicite a los inversores minoristas que le muestren sus modelos financieros y sus tesis de inversión escritas para las posiciones que poseen. La respuesta que normalmente obtengo es típica: no tienen ninguna .

La principal consecuencia de no hacer la diligencia debida correctamente es la falta de comprensión de las empresas que poseen y su verdadero valor. Esta es la raíz de todo mal . Cuando el mercado cae, la falta de comprensión conduce a la incapacidad de interpretar la situación correctamente. Si la tarea se hace correctamente, puede sacar su tesis y modelo financiero, revisarlos, identificar qué ha cambiado específicamente y qué significa para las perspectivas a largo plazo de las empresas que posee. Sin eso, estás al merci de tus emociones.

Answer 3

1. La gente es irracional: asumir que todos los inversionistas son racionales es una suposición muy irracional. Todos somos criaturas emocionales y rara vez nos mantenemos analíticos durante largos períodos de tiempo.
2. La gente sigue a la mafia: los humanos toman decisiones basadas en el medio ambiente. No todos tenemos modelos de DCF funcionando en nuestra mente. Buscamos pistas y patrones. En caso de duda, seguimos la manada. Por ejemplo, si estás en una ciudad nueva y cuando ves un restaurante sin nadie, te alejas de ella. De la misma manera, cuando vemos gente corriendo, seguimos al grupo.
3. Las personas evitan el dolor: muchos de nosotros estamos capacitados para evitar el dolor. En lugar de ver cómo disminuyen nuestras fortunas semana tras semana, muchos de nosotros elegimos terminar todo el asunto.
4. Muchos están sobreexplotados: muchos de los participantes del mercado piden dinero prestado a otros para invertir en los mercados. Durante un colapso, se verán obligados a cerrar todas sus posiciones para devolver el dinero. Por lo tanto, incluso si fueran racionales, se verían obligados a vender, debido a una crisis de liquidez.
5. La retrospectiva es 20/20: mencionas que “nadie perdió nada” y ese es un razonamiento posterior al hecho. ¿Qué pasaría si los mercados de los EE. Claro, vender bajo es malo, excepto cuando se compara con vender incluso más bajo. El Nikkei nunca regresó a sus niveles de la década de 1980. Por lo tanto, si te hubieras quedado, habrías continuado jugando una partida perdida.

Fwiw, hice dinero a través del último accidente. Me doy cuenta de que las “mejores oportunidades a menudo surgen cuando hay sangre en las calles”. Pero, también me doy cuenta de que el mercado está impulsado principalmente por la psicología de la mafia.

Los mercados pueden permanecer irracionales por más tiempo que usted puede permanecer solvente.

– John Maynard Keynes

Answer 4

Tal vez hay dos campos de personas que venden en declive, el reaccionario y el receptivo. El primero no puede dejar de reaccionar a las caídas del precio de las acciones vendiendo. Este último puede ver el declive como impulsado por un cambio fundamental en las perspectivas subyacentes de una empresa determinada, y responder al cambio vendiendo.

El miedo gobierna los reactores, que, al no tener interés o voluntad de tratar de entender qué fue lo que impulsó el desempeño en la pendiente, de manera similar demuestra que no puede o no está dispuesto a entender qué es lo que impulsa el declive.

Lo último exige una razón, o al menos eso es lo que necesito decirme, y vender en declive si la disminución es función de un cambio fundamental en las perspectivas subyacentes para el negocio. En tal escenario, la pregunta planteada no es qué tan rápido podemos salir, sino por qué no vimos el cambio relevante en las circunstancias antes de que fuera reconocido de manera más amplia. En efecto, ¿cómo lo echamos de menos? ¿Debería sintetizarse tal pregunta?

Dicho de otra manera, hay quienes reaccionan en lugar de responder a cambios direccionales en el precio de las acciones, y aquellos que responden a cambios en las perspectivas de la empresa subyacente.

Con solo mirar a quién vende a medida que caen las acciones, es casi imposible, sin conocimiento adicional de los vendedores, determinar en qué campo cae un vendedor determinado. El solo hecho de saber que alguien está o se ha vendido en declive no arroja mucha luz sobre cómo o por qué lo son o lo hicieron.

Dicho esto, si uno está buscando entregar las decisiones de inversión a otra persona, entender en qué campamento se encuentra alguien es de suma importancia.

Y es difícil. Y de alguna manera va en contra de gran parte de la naturaleza humana, ver (o intentar) cosas, ya sean empresas o personas o estrategias, por lo que son en oposición a lo que generalmente se cree que son.

Sin embargo, a la larga, los que pueden entender … ver, por así decirlo … qué es lo que impulsa el rendimiento de una empresa y qué impulsa el rendimiento de sus acciones listadas, y quién usa ese conocimiento para comprar barato y vender caro , superan en el largo plazo.

Eso no quiere decir que aquellos que buscan estrategias alternativas, o quienes no lo hacen, no sean inteligentes. La mayoría de las personas que trabajan en inversiones / finanzas (son diferentes) son inteligentes. El número de personas brillantes que trabajan en el mundo del comercio / inversión es asombroso y parece aumentar continuamente. Tal vez valga la pena preguntar, ¿brillante en qué?

Answer 5

Hay muchas respuestas en tu pregunta y me uno a la mayoría de ellas. Para resumir las causas de la venta de acciones en el momento de la recesión, puedo asignar los siguientes puntos:

– Información asimétrica para diferentes tipos de inversores;

– Explicación conductista del desempeño del mercado;

– Margen de llamadas, que surgen debido al gran apalancamiento.

También me gustaría agregar que es una gran donación para detectar el fondo de la crisis que muy pocas personas pueden hacerlo con un alto nivel de certeza. Por lo general, nunca se sabe cuándo el mercado llega a su punto más bajo y los inversores están tratando de vender sus activos a un nivel adecuado. Intentan sobrevivir en esas condiciones e incluso ganan en el mercado redistribuyendo sus activos. Aquí, por ejemplo, está el artículo para industrias, que supera al mercado durante la recesión (Industries That Thrive On Recession | Investopedia)

El segundo punto, del que dependen las decisiones de los inversores, es la tolerancia al riesgo. La tolerancia al riesgo es la medida en que usted, como inversionista, se siente cómodo con el riesgo de perder dinero en una inversión. Si no está dispuesto a arriesgarse a que una inversión que pueda bajar de precio, tenga poca o ninguna tolerancia al riesgo. Un inversionista con una baja tolerancia al riesgo, tiende a invertir predominantemente en acciones estables y / o bonos altamente calificados, especialmente en tiempos de recesión.

El consejo, que le puedo dar, es tomar su decisión de inversión en función de su propio análisis fundamental y no se olvide de realizar un seguimiento del estado de ánimo del mercado en relación con los activos en particular y el mercado en general (SP500, DOW JONES, NASDAQ, noticias en tiempo real y cobertura de tweets). ) De esta manera, puede seguir correctamente el adagio “comprar cuando todos están vendiendo y vender cuando todos están comprando”.

Answer 6

Muchos inversores venden acciones después de la caída del mercado debido a varias razones.

Muchos siguen el análisis técnico y allí verifican las gráficas del último mes a los 2 años y encuentran el apoyo y actúan como una reversa o un nuevo inconveniente esperado, por lo que tratan el nivel de Stop Loss en algún lugar según su lectura. Así que lo venden.

Muchos venden debido al pánico y esperan que no sufran pérdidas sin lógica alguna y ven que el mercado está bajando y las acciones pueden moverse aún más hacia abajo.

Muchos venden debido a otras razones como el problema financiero, Need of Funds, Funding, Friends, Analysts dice que el mercado está bajando para vender y comprar a niveles más bajos, lo que generalmente es alguien que puede obtener, ya que rara vez alguien obtiene la entrada a precios más bajos nivel.

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Feliz inversión 🙂

Saludos,

Srigopal Bhattad

Answer 7

Las razones por las que los inversionistas venden las acciones en declive son muchas, apunté algunas de ellas. Aunque, en primer lugar, debemos saber que existen 2 tipos de inversores: los primeros entrantes y los antiguos inversores, en la mayoría de los casos, los primeros entreses se enfrentan a grandes pérdidas debido a la inexperiencia del comportamiento del mercado:

1. No tienen la educación necesaria.
2. Habían ingresado en consejos de amigos, consejos de corredores, algún otro inversionista adinerado
3. Muchos de ellos pusieron el dinero que se iba a utilizar para otro propósito y lo venden porque comienzan a imaginar si todo está perdido.
4. Ellos compran en apalancamiento por lo que, la caída del 10% erosiona el 50% de su capital.
5. Ellos compran para ganar el premio gordo a la vez.
6. La mayoría de los inversores que están vendiendo en declive han entrado en los mercados debido a la euforia de que los mercados estaban aumentando aún más y se vendían en pánico.
7. Empiezan a buscar en los canales de noticias para ver cuándo los fondos del mercado, el análisis analiza los puntos de entrega y los objetivos hacia abajo, esto les hace vender estas acciones.
8. Además, una vez que la persona ve que el valor neto es significativamente negativo, comienza a pensar mejor para proteger el capital existente que perderlo todo.
9. Muchos de ellos no estudian la larga historia de los mercados y las correcciones y cómo se recuperan los mercados después de las correcciones.

• En el Gráfico de la Bolsa de Valores de India (Nifty) de 1996 a 2011, las principales correcciones fueron del 38%, 54%, 33%, 30%, 63%, 28%, 23%.
• En cuanto a los datos de los gráficos de los mercados indios, muestra claramente que cualquier corrección importante generalmente reduce el mercado al menos en un 30%. ¿Es esta información no útil para los inversores? Además, la duración del tiempo sabia cualquier corrida de corrección mayor hasta 12 meses en general, aunque podría extenderse o contraerse.

• Mientras que en el índice Dow Jones estas correcciones fueron del 40%, 20%, 18%, 38%, 52%, 18%, 16%. Entonces, ¿qué dice esto? indica que las correcciones están en el rango del 16% al 20%; si se extienden a este nivel, pueden ir al 38% o más. Ahora este es un análisis muy simple desde 1980 hasta ahora, sin embargo, se podría hacer un análisis más profundo a partir de 1885 cuadros de Dow Jones.

Answer 8

Para un inversor especulador, el miedo es una fuerza impulsora más grande que los fundamentos sólidos de la compañía. Entonces, cuando el mercado de valores disminuye, estos inversionistas tienden a vender sus acciones porque temen perderlo por completo.

Solo si han invertido más en una acción decente cuando el mercado está disminuyendo, es decir, cuando los precios son bajos, entonces pueden obtener buenos rendimientos de su inversión.

Answer 9

Vivir a través de un historial es muy diferente a verlo en papel. Incluso los registros de seguimiento más eficientes de la historia tienen períodos en los que hubieran sido muy incómodos seguirlos. Warren Buffett ha tenido múltiples retiros del 30-50% en su carrera. En el mundo de la indexación, no hay nada mágico en el S&P 500.

“El miedo, la codicia y la esperanza han destruido más valor de cartera que cualquier recesión o depresión que hayamos atravesado “, dice O’Shaughnessy. “Al confiar en la información estadística en lugar de en una sensación visceral, permite que los datos lo guíen a estar en el lugar correcto en el momento correcto. “Permanecer tan emocionalmente libre del hurley burley del aquí y el ahora es una de las únicas maneras de tener éxito”.

Leer más: ¿Por qué lo simple no es fácil?

Answer 10

Su pregunta parece irónica: ¿por qué tantos inversores venden acciones después de que el mercado disminuya? – ¿No es así?

La caída del mercado es el resultado de la venta masiva. Si la gente no vende, no habrá un declive en el mercado, pase lo que pase el horrible evento. Y donde está su declive en el mercado, entonces su venta es alta.

Sin embargo, había usado la palabra “después” para eximir la situación anterior. Inteligente pero no inteligente.

¿Quién sabe? – Cuánto disminuirá el mercado incluso después de la caída de la “primera fase” del mercado.

Entonces, para vender las acciones en un mercado en declive y luego comprarlas nuevamente a un precio mucho más bajo, lo que la gente piensa cuando el mercado disminuye.

Y si ese no es el caso, entonces, ¿cómo los inversores de valor ganarán dinero del mercado bajista? La irracionalidad siempre está ahí en el mercado de valores.

Es por eso que la gente siempre venderá cuando el mercado disminuya. Es el producto final de la venta masiva.

Lectura sugerida: 7 situaciones que significan: es hora de vender las acciones.

Answer 11

Mi abuelo perdió más de $ 1,000,000 USD en el mercado de valores de 2008. Tenía 80 años cuando llamó a su corredor para vender todas las acciones que poseía. Para entender esto, necesitas un poco de historia sobre mi abuelo: él creció en el medio oeste rural durante la Gran Depresión. Vio de primera mano las dificultades que atravesaron las personas durante ese tiempo y la cantidad de riqueza perdida durante esos años. Otra cosa que debes saber sobre mi abuelo (no digo que apruebo esto, siento que soy una persona bastante equilibrada) es que es un hardcore, que mira Fox-News, que escucha Rush Limbaugh, que te levantas con tu tipo de hombre. Obama acababa de ser elegido presidente y no confiaba en el gobierno. Combine estos dos factores y el hecho de que él tenía 80 años y realmente no necesitaba más dinero para vivir, y se puede ver por qué sufrió enormes pérdidas.

Answer 12

Las existencias son bienes veblen con una curva de demanda invertida. Cuanto más caros se vuelven, más gente los quiere y cuanto más baratos se vuelven, menos los quieren.

Respondí esta pregunta con más detalle en mi blog, que debería seguir aquí: Value Investors

Las cotizaciones de las acciones me hacen reír por Anirudh Joshi en Value Investors

Esto es preocupante por Anirudh Joshi en Value Investors

Answer 13

La inversión en acciones es un esfuerzo emocional INTENSAMENTE.

Creo que tienes razón al creer que las personas que vendieron en 2008 actuaron por emoción. Pero creo que se equivoca al creer que las personas que prometieron no vender en 2008 NO actuaron por emoción. No digo ninguna ofensa personal al decir esto, pero veo comentarios en su pregunta que evidencian la emoción. A todos nos resulta más fácil ver la emoción en los demás que ver la emoción en nosotros mismos.

Las pérdidas experimentadas en 2008 no fueron pérdidas en papel. Eran perdidas reales y permanentes. Necesitas leer el libro “Exuberancia irracional” de Robert Shiller. Las ganancias del mercado alcista son SIEMPRE falsas. El verdadero valor de las acciones estadounidenses aumenta aproximadamente un 6,5 por ciento real por año. Cuando vea ganancias nominales de 20 por ciento a 30 por ciento, debe apreciar que esas ganancias son dinero extravagante temporal, destinado a desaparecer en el transcurso de los siguientes 10 años. Shiller predijo la crisis económica de 2008 en su libro, que se publicó en marzo de 2000. Fue capaz de hacerlo porque su comprensión de cómo funciona realmente la inversión en acciones es lo suficientemente sofisticada como para permitirle comprender mejor las realidades (en mi opinión). .

Las acciones NO fueron de bajo precio a principios de 2009. Los precios cayeron desde niveles increíblemente altos hasta niveles de valor razonable. El problema es que los precios de las acciones nunca caen solo a niveles de valor justo después de un enorme mercado alcista. SIEMPRE (nunca ha habido una sola excepción) caen a la mitad del valor razonable. La razón es que la pérdida de toda la Pretend Wealth hace que millones de inversores / consumidores reduzcan sus gastos. La disminución en el gasto que resulta de la pérdida de todo el dinero pretendido hace que decenas de miles de empresas fracasen y millones de trabajadores pierdan sus empleos. Los mercados alcistas son eventos catastróficos para todos nosotros.

Todavía no hemos visto el fondo de este mercado bajista secular. Tenemos otra caída del precio del 65 por ciento por delante de nosotros (de acuerdo con los 32 años de investigación académica revisada por expertos basada en los revolucionarios hallazgos de Shiller en 1981). Después del siguiente choque, muchas personas dirán que las personas que vendieron todo en 2008 fueron inteligentes.

No es realmente cierto que fueran inteligentes. Las acciones ofrecieron una mejor oferta después del desplome de 2008 que antes del desplome de 2008. Esas personas deberían haber ido con asignaciones de acciones más bajas antes del choque y luego aumentaron sus asignaciones un poco después del choque. Pero no creo que esas personas fueran más emocionales que las que todavía ignoran las valoraciones de hoy. En mi opinión, aquellos que todavía ignoran las valoraciones de hoy son los inversores más emocionales.

Robar

Answer 14

Porque no es tan obvio. El Nikkei 225 alcanzó un máximo de 38.957,44 en diciembre de 1989 y nunca se ha recuperado. Podrías haber vendido por un mínimo en ese momento de alrededor de 20,000 y aún así estar mejor que conservarlo hasta hoy. Dado que mucha gente estaba convencida de que la era de la supremacía estadounidense había terminado, no anticiparon que los Estados Unidos tendrían la recuperación “menos mala” de la crisis (y si bien puede justificar cualquier cosa en retrospectiva, en ese momento estaba lejos de ser clara. ).

Answer 15

Compran por avaricia, lo que significa que compran después de que una acción o un índice suben, pero luego venden cuando está abajo por temor. El comercio a corto plazo es siempre una propuesta perdedora. Mi fondo de cobertura tiene valores derivados que están muy diversificados durante décadas y generan un 30% más de rendimiento anual compuesto. La clave es que con Warren Buffett mantenemos durante las caídas del mercado y compramos a medida que caen los precios. Pero, a diferencia de Buffett, nos centramos en empresas en Silicon Valley donde los rendimientos sobre el capital son mucho más altos que sus empresas.

Answer 16

El significado de “bajo” y “después del declive” solo se conocen retrospectivamente. En cualquier momento, no está claro si se encuentra en un mínimo local o máximo local.

Las decisiones se toman en base a hechos conocidos en el momento. Por lo tanto, el adagio “comprar barato, vender caro” no es útil en la práctica, ya que en el momento tiene un conocimiento imperfecto de si los precios actuales son realmente altos o bajos.

Las emociones se suman a esto, ciertamente. Pero incluso el inversor estoico con nervios de acero no tiene una bola de cristal.